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定增审核的“三重门”：当前进展到哪一步？
深交所受理仅是起点：2025年6月26日，亚威股份定增材料获深交所受理，标志着进入实质审核阶段。但根据流程，后续还需完成国资部门批准和证监会注册两大关键步骤。目前股东大会虽已通过方案，但扬州市国资委的审批仍在推进中，投资者需警惕“流程未走完≠定增成功”的认知误区。
时间轴推演：历史案例揭示获批周期
36个月均值参考：同类上市公司定增从受理到获批平均耗时3年，结合亚威股份当前进度（仅完成深交所审核），预计最终结果或延至2025年四季度方能明朗。需特别关注国资审批节奏，若滞后可能进一步延长周期。
控制权变更背后的战略意图
扬州产发集团入主逻辑：定增完成后，扬州产发集团将持股18.91.09%，成为控股股东，扬州市国资委晋升实际控制人。这一布局旨在解决亚威股份长期股权分散问题，同时通过9.25亿元募资（调整后金额）强化伺服压力机产能，并优化资产负债结构。
定价动态调整的合规性透视
从7.28元到7.21元的逻辑：发行价下调至7.21元/股（2025年6月申报稿），仍符合“不低于基准日前20日均价80%”的监管红线。价格波动主因市场环境变化，侧面反映定增方案对股价的敏感性，投资者需动态跟踪后续定价确认。
投资者关注清单：三大风向标
1.国资审批进度：扬州市国资委批复是推进证监会注册的前置条件；
2.证监会问询动向：历史案例显示反馈意见可能影响最终发行条款；
3.股价锚定效应：若市价持续低于7.21元，或触发重新定价风险。
定增长跑中的理性预期
重申“受理≠获批”的核心观点，建议投资者结合流程复杂性和国资改革背景综合评估风险。亚威股份案例既是混改样本，也折射出注册制下定增审核的严谨性，短期波动不改长期价值主线。
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